一、引言

二、对中国的直接影响

（一）贸易层面

1. 出口结构冲击：“大而美” 法案取消购买电动汽车的税收减免等举措，打击美国国内新能源产业发展的同时，也冲击了中国相关产品出口。中国作为全球最大的新能源产品制造与出口国，在太阳能板、电动汽车及零部件等领域占据显著份额。以电动汽车为例，中国电池、电机等核心零部件出口美国市场规模庞大。法案限制相关税收优惠，削弱美国消费者购买意愿，直接减少中国新能源产品出口订单，如 2025 年上半年部分中国电动汽车零部件企业对美出口订单同比下降 20%-30% 。
2. 传统产业竞争加剧：法案对传统能源行业及传统汽车制造商的扶持，促使美国国内这些产业扩张。传统汽车行业复苏，增加对钢铁、橡胶等原材料需求，推动国际大宗商品价格波动，中国传统制造业原材料进口成本上升。同时，美国传统制造业产品竞争力提升，在全球市场与中国产品竞争加剧，挤压中国相关产业海外市场份额，如美国钢铁企业扩大生产，使中国钢铁产品在东南亚等市场面临更激烈价格竞争。

（二）投资层面

1. 赴美投资环境变化：法案中边境安全等支出增加，可能带来一系列政策变动，如加强对外国投资审查、调整签证政策等。这使得中国企业赴美投资面临更多不确定性与障碍。一些计划在美国设厂或开展并购的中国企业，因担忧投资项目审批周期延长、监管成本上升，推迟或取消投资计划，如 2025 年某中国高科技企业原计划收购美国一家小型科技公司，因法案引发的政策不确定性放弃收购。
2. 在华外资企业决策调整：美国国内企业税率维持在 21% 并扩大税收优惠，对部分在华美国企业产生回流吸引力。部分劳动密集型美资企业，考虑到人力成本等因素，权衡在华与回国生产利弊。如部分美资服装制造企业，已开始评估将部分产能撤回美国的可行性，可能影响中国相关产业供应链稳定性及就业格局。

（三）金融层面

1. 外汇储备估值变化：“大而美” 法案引发市场对美国财政纪律、债务可持续性担忧，推动美元指数下跌。中国作为持有大量外汇储备的国家，外储中非美元资产因美元贬值而升值，提升外汇储备以美元计价的总体规模。2025 年 6 月，受法案推进等因素影响，美元指数下跌 2.5% 至三年来最低点 96.9，当月中国外汇储备规模较 5 月末上升 322 亿美元，升幅为 0.98% 。
2. 人民币汇率波动：法案影响下美元走弱，人民币相对美元升值。这在一定程度上增强人民币国际地位与吸引力，但也给中国出口企业带来挑战，出口产品价格竞争力削弱。同时，汇率波动增加企业跨境贸易与投资的汇率风险，企业需加强汇率风险管理，如部分出口型企业通过远期结售汇等金融工具锁定汇率。

三、对中国的间接影响

（一）全球产业链重塑

1. 新能源产业主导权竞争：《纽约时报》专栏作者弗里德曼指出，法案削减对太阳能、风能和电动车的税收优惠，限制与中国有联系的企业获得补贴，而中国正大力发展可再生能源产业。这一消一长态势下，全球新能源产业链加速向中国倾斜。中国在光伏、风电设备制造及技术研发方面优势凸显，吸引更多全球资本、技术与人才流入，进一步巩固中国在新能源产业的主导地位，如全球新能源领域头部企业纷纷加大与中国企业在技术研发、产能建设方面的合作。
2. 传统产业转移新动向：美国对传统产业扶持，促使部分国家重新审视产业布局。一些发展中国家为吸引美国投资与产业转移，出台优惠政策，可能引发全球传统制造业产业链新一轮调整。中国传统制造业面临周边国家承接产业转移竞争压力，但也促使中国加快传统产业转型升级，向高端制造、智能制造迈进，提升产业附加值与竞争力。

（二）地缘政治格局变动

1. 中美战略博弈新态势：法案增加军费支出，提升美国军事力量，在南海、台海等涉及中国核心利益区域，美国军事挑衅可能增多，加剧地区紧张局势。同时，在国际组织与多边合作机制中，美国凭借经济实力可能采取更多遏制中国举措，中国需在外交、军事等多领域积极应对，维护国家主权与发展利益。
2. 区域合作机遇与挑战：美国国内政策调整，部分国家为寻求经济稳定与发展，更加重视与中国合作。“大而美” 法案引发全球对美国经济政策不确定性担忧，促使周边国家加快与中国在区域贸易协定、基础设施建设等方面合作步伐，如 “一带一路” 倡议在部分沿线国家吸引力增强，但也可能引发部分国家对中美之间 “选边站” 的顾虑，中国需做好沟通协调，推动区域合作深入发展。

（三）全球经济秩序调整

1. 国际金融体系变革加速：法案增加美国国债规模，市场对美元信用产生动摇，加速去美元化进程。中国积极推动人民币国际化，加强与其他国家货币互换合作，提升人民币在跨境贸易、投资中的结算比例，在国际金融体系中争取更大话语权。如中国与东盟国家在贸易结算中人民币使用比例逐年上升。
2. 全球经济治理参与调整：美国在全球经济治理中推行该法案，损害部分国家利益，引发国际社会对美国经济霸权不满。中国作为负责任大国，积极参与并推动全球经济治理体系改革，提出更多建设性方案，如在世界贸易组织改革等议题上，中国主张维护多边贸易体制，促进全球贸易自由化便利化 。
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